基金發(fā)行跌入冰點基金經(jīng)理“自購潮”釋放筑底信號？

21世紀(jì)經(jīng)濟報道見習(xí)記者 易妍君 廣州報道震蕩市下，基金發(fā)行市場持續(xù)低迷，基金經(jīng)理開啟了“自購”模式。5月30日，南方基金旗下4只偏股混合型基金同時公告：基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，南方基金相關(guān)基金經(jīng)理已于近日申購了公司旗下相關(guān)基金產(chǎn)品。今年3月下旬，基金經(jīng)理楊宇也曾透露，自己除了在產(chǎn)品新發(fā)時便認購了100萬華夏新能源車龍頭A，同時也從3月14日起開啟周定投。“基金經(jīng)理拿出真金白銀，將個人資金盈虧與投資者捆綁在一起，真正做到風(fēng)險共擔(dān)、利益共享，既彰顯了基金經(jīng)理對今后產(chǎn)品運作的信心，同時也表明了對投資者的使命感和責(zé)任感。”私募排排網(wǎng)財富管理合伙人曾衡偉向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者指出。此外，記者在采訪中了解到，按照《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》的要求，基金經(jīng)理需要將部分年終獎用于“自購”。一位資深業(yè)內(nèi)人士表示，“基金經(jīng)理‘自購’的動作要體現(xiàn)在二季報中。疊加市場環(huán)境的影響，近期可能還會有基金經(jīng)理選擇‘自購’”。基金經(jīng)理“自購”或?qū)⒀永m(xù)5月26日—5月30日，先后有兩家基金公司公告了最新“自購”進展。據(jù)了解，5月29日，南方成長先鋒混合基金、南方行業(yè)精選一年持有期基金、南方阿爾法混合基金、南方卓越優(yōu)選3個月持有期基金的基金經(jīng)理，分別申購了100萬元各自管理的基金。無獨有偶，湘財證券全資子公司湘財基金于5月26日公告，擬于2023年5月26日起兩個交易日內(nèi)，運用公司固有資金申購旗下湘財長源股票基金A類份額1000萬元。對于基金經(jīng)理的“自購”動作，格上財富金樟投資研究謝詩琦向記者分析，“站在當(dāng)前時點，A股估值合理偏低，隨著中報以及三季報的披露，盈利主線出現(xiàn)，公募資金入市，資金市場有望從存量轉(zhuǎn)為增量市場，所以基金公司、基金經(jīng)理選擇自購偏股型基金也是在當(dāng)前市場弱復(fù)蘇背景下彰顯長期信心的表現(xiàn)。”值得一提的是，中基協(xié)在去年6月發(fā)布的《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》明確規(guī)定：基金公司高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負責(zé)人應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年績效薪酬的20%購買本公司管理的公募基金，其中購買權(quán)益類基金不得低于50%；基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)將不少于當(dāng)年績效薪酬的30%購買本公司管理的公募基金，并應(yīng)當(dāng)優(yōu)先購買本人管理的公募基金。基于此，有市場人士向記者指出，今年，基金經(jīng)理“自購”會陸續(xù)體現(xiàn)在基金二季報中，因此，后續(xù)可能還會有其他基金經(jīng)理加入“自購”的隊列。不過，就公司層面而言，多家基金公司內(nèi)部人士告訴記者，目前，公司暫無大規(guī)模的自購計劃。公募自購 抄底信號來了？需要提及的是，近期，基金發(fā)行市場較為慘淡，基金公司愈發(fā)重視存續(xù)基金的持營。而基金經(jīng)理（基金公司）的“自購”動作，也被看作是一種營銷手段。來自上海證券基金評價研究中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，5月新發(fā)基金份額占全部存量基金份額的比重跌破0.1%，為0.085%，創(chuàng)2015年5月以來新低，與之接近的只有2018年7月底的0.181%和今年1月底的0.189%。“基金賣不動，我們把主要精力放在售后陪伴這塊了，這個時點上再去做營銷，事倍功半。”某大型基金公司市場部人士表示。另一家基金公司則告訴記者，目前，公司主要是做好入選銀行券商重點池產(chǎn)品的持續(xù)營銷。同時，今年的營銷重點還包括專戶業(yè)務(wù)、小微基金、貨幣基金，特別是小微基金的持營將是長期重點。另一方面，有業(yè)內(nèi)人士向記者指出，從近期的基金經(jīng)理“自購”來看，大概率是“自選”動作，營銷的意味比較明顯。從2022年獲得基金經(jīng)理“自購”的產(chǎn)品來看，這些基金的業(yè)績呈現(xiàn)出兩極分化。以發(fā)布過“自購”公告的基金為例，截至5月30日，中庚價值先鋒股票型基金最近一年的回報率為43.17%，遠高于同期的基金業(yè)績基準(zhǔn)2.25%。去年3月17日，中庚基金公告稱，基金經(jīng)理陳濤、曹慶分別將以不低于500萬元、不低于200萬元的金額購買該基金。而在同一時期發(fā)布基金經(jīng)理自購公告的中庚價值品質(zhì)一年持有基金，最近一年的回報率為-7.09%；同期，該基金的業(yè)績基準(zhǔn)為-1.49%。不過，該基金2022年度的回報率達到8.77%（偏股混合型基金的平均收益率為-21.03%），是為數(shù)不多的獲得年度正收益的主動權(quán)益基金。華西證券研報曾指出，公募基金自購規(guī)模放量并不等同于買入信號，但當(dāng)市場下跌到一定幅度或者持續(xù)一段時間，公募基金開啟自購潮，往往是市場構(gòu)筑底部的信號之一。此外，有業(yè)內(nèi)人士認為，當(dāng)前是認購權(quán)益類基金較好的時點。曾衡偉談到，今年以來，基金發(fā)行市場遇冷，伴隨著行情的低迷以及基金的整體收益不佳。目前，萬得偏股型基金指數(shù)已低于2022年10月31日低點。不要在低谷轉(zhuǎn)身離去，也不要在頂峰慕名而來，過往的經(jīng)驗告訴我們，市場在遭遇冰點之后會迎來復(fù)蘇，這也是當(dāng)前時點，基金公司、基金經(jīng)理選擇自購偏股型股票基金的原因之一。機構(gòu)預(yù)計市場波動率持續(xù)偏高就A股市場而言，機構(gòu)目前看好的方向仍然是人工智能、中特估等概念板塊。中歐基金預(yù)計，復(fù)蘇仍是中國經(jīng)濟中長期的趨勢，但耐用品復(fù)蘇的空間受限、出口下行及地產(chǎn)銷售恢復(fù)疲軟將驅(qū)動市場展現(xiàn)出更多結(jié)構(gòu)性機會。當(dāng)前市場對題材的追捧熱度仍持續(xù)偏高，但在資金較深度介入后，預(yù)計波動率將持續(xù)偏高。“短期關(guān)注資金合力最強的人工智能與央企相關(guān)品種，中期在市場炒作熱度回落，且經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢確立后關(guān)注"順周期"板塊的整體機會，尤其是大眾消費等領(lǐng)域；長期關(guān)注數(shù)字化對生產(chǎn)力的提升，重點關(guān)注計算機、互聯(lián)網(wǎng)和傳媒等行業(yè)。”中歐基金表示。也有基金經(jīng)理認為中特估和人工智能是今年的兩大主線，而中特估行情具有更強持續(xù)性。在博時基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理楊振建看來，過去一段時間央企估值出現(xiàn)大幅回升，但后續(xù)繼續(xù)上漲空間仍然巨大。他具體分析，“當(dāng)前純高股息紅利類的央國企經(jīng)過股價上漲后股息率已下降，性價比優(yōu)勢有所回落，未來內(nèi)在價值改善、成長性回升的科技創(chuàng)新類、產(chǎn)業(yè)安全類央國企將成為主線。”還有基金公司堅定看好成長風(fēng)格。平安基金表示，近期受經(jīng)濟預(yù)期調(diào)整影響，市場出現(xiàn)回調(diào)。在市場回調(diào)過程中，市場風(fēng)險偏好走低，成長性行業(yè)也受到波及，出現(xiàn)跟隨式下跌。但成長行業(yè)的產(chǎn)業(yè)趨勢在逐漸清晰，預(yù)計市場企穩(wěn)后，成長風(fēng)格將領(lǐng)先市場上漲。平安基金認為，未來幾年經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，高質(zhì)量發(fā)展更為重要，政策導(dǎo)向的科技、高端制造、醫(yī)藥等成長性行業(yè)的對比優(yōu)勢有望逐漸擴大，而一些經(jīng)濟貝塔相關(guān)性大、同時暗含預(yù)期過高的板塊面臨一些壓力。